Эксперты Британского Института изучения развития выделили 3 ключевых вызова, с которыми столкнутся развивающиеся страны в текущей кризисной ситуации.

По их мнению, в краткосрочной перспективе основная проблема заключается в том, чтобы выработать наиболее эффективную модель поведения в случае столь вероятной рецессии экономики развитых государств. В средне- и долгосрочной перспективе возникает еще 2 вопроса: какой стратегии интеграции в рамках мировой финансовой системы должны придерживаться развивающиеся страны, а также какую роль они должны играть в новой глобальной финансовой системе, которая придет на смену существующей.

В исследовании подчеркивается, что замедление темпов экономического роста в развивающихся странах, наблюдающееся уже сегодня, является прямым следствием проблем в экономике США и Европы, а в случае полномасштабной рецессии подобная тенденция только усугубится. Первым следствием будет снижение объемов экспорта на рынки развитых государств. Во-вторых, ухудшение макроэкономических показателей Китая, который формирует основной спрос на промышленные товары из стран Восточной и Юго-Восточной Азии, а также на сырьевые товары из государств Латинской Америки и Африки, приведет к существенному замедлению темпов роста развивающихся стран.

Несмотря на то, что темпы экономического роста в развивающихся странах до сих пор остаются высокими, а данные рынки сохраняют привлекательность для иностранных инвестиций, однако по мере развития кризиса ситуация может измениться, при этом, риски особенно высоки для государств Восточной Европы и Латинской Америки, у которых сформировался значительный дефицит платежного баланса. Страны, расположенные к югу от Сахары, сегодня не относятся к категории инвестиционно привлекательных, однако в некоторых африканских государствах прямые иностранные инвестиции играют существенную роль в национальной экономике. Кроме того, большинство стран данного региона характеризуются высоким уровнем зависимости от международной помощи, объем которой напрямую зависит от экономического состояния развитых государств.

Эксперты Института изучения развития подчеркивают, что масштаб влияния кризиса на развивающиеся страны будет зависеть от их реакции на изменяющуюся конъюнктуру мировой экономики. На сегодняшний день, в отличие от других кризисных ситуаций, развивающиеся государства обладают значительными золотовалютными резервами и сбалансированными бюджетами, предоставляющими им финансовые возможности для стимулирования внутреннего потребления и компенсации снижающего экспортного спроса. С другой стороны, ограничения возникают со стороны инфляционных процессов, интенсивность которых в некоторых странах возросла вследствие роста цен на нефть и продукты питания.

В исследовании отмечается, что перед финансовым кризисом такие развивающиеся государства, как Бразилия, Китай, Индия и Южная Африка, планировали дальнейшую либерализацию движения капитала - в отношении зарубежных инвестиций резидентов. Однако прошлые кризисные ситуации продемонстрировали, что для развивающихся стран сводное обращение капитала может привести к негативным последствиям. В частности, быстрое изменение направления инвестиций может вызвать девальвацию национальной валюты, что непосредственным образом влияет на возможности выплат по внешней задолженности, особенно если она велика.

В целом, эксперты Института изучения развития отмечают, что банки Японии уже сегодня приобретают пакеты акций обанкротившихся американских банков, и в этом процессе также могут поучаствовать китайские компании. Подобная тенденция, по их мнению, является признаком устранения глобального доминирования западных банков, а также началом новой эры мировой экономики.

Источник: Institute of Development Studies